Cash flow vs wynik
Gdzie jest moja kasa?
Odcinek 11: KPI Cash Flow
Nie pytaj tylko: „ile mamy na koncie?”. Pytaj: czy zarabiamy gotówkę, gdzie jest zamrożona i na ile miesięcy nam wystarczy.
„Firma ma zysk, a pieniędzy nadal brakuje. To co właściwie mierzyć?”
Saldo konta pokazuje tylko fragment historii.
Właściciele firm bardzo często patrzą na konto bankowe i na wynik finansowy. Jeśli na koncie jest gotówka — czują spokój. Jeśli wynik pokazuje zysk — zakładają, że firma zarabia.
Problem w tym, że ani saldo konta, ani sam zysk nie pokazują pełnego obrazu. Firma może mieć zysk i jednocześnie mieć problem z płynnością. Może też mieć pieniądze na koncie dziś, ale za miesiąc wejść w duży dołek gotówkowy.
Dlatego potrzebujesz KPI cash flow — prostych wskaźników, które pokazują, co dzieje się z gotówką w firmie.
10 powodów, dla których zysk nie oznacza gotówki
W poprzednich odcinkach serii pokazywałam różne sytuacje, w których przedsiębiorca patrzy na wynik i nie rozumie, dlaczego na koncie nie ma pieniędzy. Najczęstsze powody są bardzo konkretne.
KPI: DSO
KPI: DIO
KPI: CAPEX / OCF
KPI: OCF
KPI: OCF po obsłudze długu
KPI: ETR
KPI: ETR + lista NKUP
KPI: ETR / NKUP
KPI: DPO
KPI: CCC + rejestr zabezpieczeń
Największy błąd
„Mamy zysk, więc mamy pieniądze.”
Zysk pokazuje, czy firma zarabia na papierze. Cash flow pokazuje, czy pieniądze naprawdę wpływają, zostają w firmie i wystarczą na kolejne decyzje.
Przykład firmy do policzenia KPI
Załóżmy prosty przykład firmy handlowo-usługowej. Firma ma sprzedaż, pokazuje zysk, ale właściciel czuje, że gotówka jest ciągle napięta.
500 000 zł
80 000 zł
240 000 zł
350 000 zł
600 000 zł
250 000 zł
90 000 zł
120 000 zł
Operating Cash Flow — czy firma zarabia gotówkę?
Operating Cash Flow, czyli operacyjny cash flow, pokazuje, czy podstawowa działalność firmy generuje gotówkę. To jeden z najważniejszych wskaźników, bo odpowiada na pytanie: czy firma sama z siebie zarabia pieniądze, czy tylko wygląda dobrze w wyniku?
OCF = wpływy operacyjne − wydatki operacyjne
W naszym przykładzie:
- wpływy od klientów: 450 000 zł,
- wydatki operacyjne: 360 000 zł.
OCF = 450 000 zł − 360 000 zł = 90 000 zł
Firma generuje gotówkę z działalności operacyjnej. To dobry sygnał — podstawowy biznes działa.
Free Cash Flow — ile gotówki naprawdę zostaje?
Free Cash Flow pokazuje, ile gotówki zostaje firmie po inwestycjach. To bardzo ważne, bo firma może generować gotówkę operacyjnie, ale jednocześnie wydawać ją na środki trwałe, systemy, maszyny, auta czy rozwój.
FCF = Operating Cash Flow − CAPEX
W naszym przykładzie:
- OCF: 90 000 zł,
- CAPEX: 120 000 zł.
FCF = 90 000 zł − 120 000 zł = −30 000 zł
Firma zarabia gotówkę operacyjnie, ale inwestycje pochłonęły więcej, niż działalność wygenerowała. To nie musi być źle — ale trzeba to planować.
Cash Conversion Cycle — gdzie gotówka jest zamrożona?
Cash Conversion Cycle pokazuje, ile dni mija od momentu, gdy firma wydaje pieniądze, do momentu, gdy gotówka wraca od klienta. To wskaźnik, który łączy należności, magazyn i zobowiązania.
CCC = DSO + DIO − DPO
Przyjmijmy:
- DSO: 45 dni — tyle średnio czekasz na płatność od klienta,
- DIO: 60 dni — tyle gotówka leży średnio w magazynie,
- DPO: 30 dni — tyle średnio korzystasz z finansowania dostawców.
CCC = 45 + 60 − 30 = 75 dni
Gotówka jest zamrożona w cyklu operacyjnym przez około 75 dni. Im krótszy CCC, tym szybciej pieniądze wracają do firmy.
Cash Burn Rate — jak szybko wydajesz gotówkę?
Cash Burn Rate pokazuje, ile gotówki firma traci miesięcznie, jeśli wydatki przewyższają wpływy. To wskaźnik szczególnie ważny przy okresach inwestycji, spadku sprzedaży, sezonowości albo intensywnego rozwoju.
Burn Rate = miesięczne wypływy gotówki − miesięczne wpływy gotówki
Przykład:
- wpływy gotówki: 450 000 zł,
- wypływy gotówki: 480 000 zł.
Burn Rate = 480 000 zł − 450 000 zł = 30 000 zł miesięcznie
Firma co miesiąc zużywa 30 000 zł gotówki więcej, niż generuje. Jeżeli to sytuacja przejściowa — trzeba ją zaplanować. Jeżeli trwała — trzeba działać.
Cash Runway — na jak długo wystarczy gotówka?
Cash Runway pokazuje, na ile miesięcy wystarczy obecna gotówka, jeśli firma dalej będzie zużywać pieniądze w takim tempie jak teraz.
Runway = stan gotówki / Burn Rate
W naszym przykładzie:
- gotówka na koncie: 240 000 zł,
- Burn Rate: 30 000 zł miesięcznie.
Runway = 240 000 zł / 30 000 zł = 8 miesięcy
Jeżeli nic się nie zmieni, firmie wystarczy gotówki na około 8 miesięcy. To daje czas na decyzje, ale nie oznacza, że można spać spokojnie bez planu.
Który KPI odpowiada na które pytanie?
Rekomendacja CFO
Jak wdrożyć KPI cash flow w firmie?
Sprawdzaj, czy firma generuje gotówkę i ile zostaje po inwestycjach.
To one pokazują, gdzie gotówka jest zamrożona: u klientów, w magazynie czy w terminach płatności.
Saldo konta pokazuje dziś. Prognoza pokazuje, co wydarzy się za miesiąc, kwartał i pół roku.
Na przykład minimalny runway, maksymalny CCC albo maksymalny poziom należności po terminie.
Wniosek
Zysk to opinia. Gotówka to fakt.
Wynik finansowy jest ważny, ale nie wystarczy do zarządzania firmą. Potrzebujesz wiedzieć, czy pieniądze rzeczywiście wpływają, gdzie są zamrożone i jak długo wystarczą.
Nie pytaj tylko: „ile mamy na koncie?”. Pytaj: „co stanie się z naszą gotówką za miesiąc, kwartał i pół roku?”.
Ważna informacja
Treści publikowane na blogu mają charakter edukacyjny i biznesowy. Nie stanowią indywidualnej porady podatkowej, prawnej ani księgowej. Wskaźniki cash flow należy interpretować w kontekście modelu biznesowego, sezonowości, branży, struktury kosztów, polityki płatności oraz planów inwestycyjnych firmy.
Gola Finance Lab
Chcesz sprawdzić, co naprawdę dzieje się z gotówką w Twojej firmie?
Pomagam właścicielom firm uporządkować cash flow, raporty, KPI i procesy finansowe tak, żeby decyzje były podejmowane na podstawie liczb, a nie przeczucia.
Finansowe wsparcie dla właścicieli firm, którzy chcą podejmować spokojniejsze, bardziej świadome decyzje biznesowe.
Współpraca
Online — cała Polska
Hybrydowo — Warszawa i okolice
Poniedziałek–Piątek
9:00 — 16:00
Menu
Gola Finance LAB 
Dodaj komentarz